Independent auditors report to the members of Grain SA/Onafhanklike ouditeursverslag aan die lede van Graan SA

We have audited the consolidated financial statements of Grain SA set out upto Note 19, which comprise the statement of financial position as at 30 September 2015, and the statement of comprehensive income, statement of changes in equity and statement of cash flows for the year then ended, and the notes, comprising a summary of significant accounting policies and other explanatory information.

EXECUTIVE COMMITTEE'S RESPONSIBILITY FOR THE FINANCIAL STATEMENTS
The entity's Executive committee is responsible for the preparation and fair presentation of these consolidated financial statements in accordance with the International Financial Reporting Standard for Small and Medium-sized Entities, and for such internal control as the Executive committee determine is necessary to enable the preparation of consolidated financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.

Auditor's Responsibility
Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the consolidated fi nancial statements are free from material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor's judgement, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.

Opinion
In our opinion, the consolidated financial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of Grain SA Group as at 30 September 2015, and its consolidated financial performance and its consolidated cash flows for the year then ended in accordance with the International Financial Reporting Standard for Small and Medium-sized Entities.

OTHER MATTERS
The supplementary information set out in the detailed Income Statement for the year ended 30 September 2015 does not form part of the consolidated annual financial statements and is presented as additional information. We have not audited these schedules and accordingly we do not express an opinion thereon.

PRICEWATERHOUSECOOPERS INC.
Director: D Pretorius
Registered Auditor, Bloemfontein

4 February 2016

Ons het die gekonsolideerde finansiële state van Graan SA Groep, soos uiteengesit tot by Aantekening 19, geoudit. Hierdie finansiële state bestaan uit die staat van finansiële stand soos op 30 September 2015, en die staat van omvattende inkomste, staat van veranderings in ekwiteit en staat van kontantvloeie vir die jaar wat op daardie datum geëindig het, en die aantekeninge, wat bestaan uit 'n opsomming van beduidende rekeningkundige beleid en ander verduidelikende inligting.

HOOFBESTUUR SE VERANTWOORDELIKHEID VIR DIE FINANSIËLE STATE
Die entiteit se Hoofbestuur is verantwoordelik vir die opstel en redelike voorstelling van hierdie gekonsolideerde finansiële state ooreenkomstig die 'International Financial Reporting Standard for Small and Medium-sized Entities', en vir sodanige interne beheer as wat die Hoofbestuur nodig ag om die opstel van finansiële state, wat vry is van wesenlike wanvoorstelling, hetsy weens bedrog of foute, in staat te stel.

Ouditeur se Verantwoordelikheid
Dit is ons verantwoordelikheid om op grond van ons oudit 'n mening oor hierdie gekonsolideerde finansiële state uit te spreek. Ons het ons oudit ooreenkomstig 'International Standards on Auditing' uitgevoer. Daardie standaarde vereis dat ons voldoen aan etiese vereistes en die oudit beplan en uitvoer om redelike gerusstelling te verkry of die gekonsolideerde finansiële state vry is van wesenlike wanvoorstelling.

'n Oudit behels die uitvoer van prosedures om ouditbewyse te verkry oor die bedrae en openbaarmaking in die finansiële state. Die prosedures wat gekies word hang af van die ouditeur se oordeel, insluitend die beoordeling van die risiko's van wesenlike wanvoorstelling van die finansiële state, hetsy weens bedrog of foute. Tydens daardie risikobeoordeling oorweeg die ouditeur interne beheer relevant tot die entiteit se opstel en redelike voorstelling van die finansiële state, ten einde ouditprosedures te ontwerp wat in die omstandighede toepaslik is, maar nie met die doel om 'n mening uit te spreek oor die effektiwiteit van die entiteit se interne beheer nie. 'n Oudit sluit ook 'n evaluering van die toepaslikheid van rekeningkundige beleid wat gebruik is en die redelikheid van rekeningkundige ramings wat deur bestuur gemaak is in, asook 'n evaluering van die algehele voorstelling van die finansiële state. Ons glo dat die ouditbewyse wat ons verkry het, toereikend en toepaslik is om 'n grondslag vir ons ouditmening te bied.

Mening
Na ons mening is die gekonsolideerde finansiële state, in alle wesenlike opsigte, 'n redelike voorstelling van die gekonsolideerde finansiële stand van Graan SA Groep soos op 30 September 2015, en van die entiteit se finansiële prestasie en kontantvloeie vir die jaar wat op daardie datum geëindig het, ooreenkomstig die 'International Financial Reporting Standard for Small and Medium-sized Entities'.

ANDER AANGELEENTHEDE
Die aanvullende inligting uiteengesit in die Volledige Inkomstestaat vir die jaar geëindig 30 September 2015 vorm nie deel van die gekonsolideerde finansiële jaarstate nie en word as bykomende inligting aangebied. Ons het nie hierdie skedules geoudit nie en gevolglik spreek ons nie 'n mening daaroor uit nie.

PRICEWATERHOUSECOOPERS GEÏNK.
Direkteur: D Pretorius
Geregistreerde Ouditeur, Bloemfontein

4 Februarie 2016